소버린리스크 이해,소버린리스크 배경,그리스의 소버린리스크
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작성일 22-10-29 01:37
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_SLIDE_1_
Global
소버린 리스크
Sovereign Risk
_SLIDE_2_
소버린리스크 배경
Contents
소버린리스크 이해
그리스의 소버린리스크
참고 _ 러시아의 국가부도
요점하며
_SLIDE_3_
정이 일국 정부가 대외 채무에 따른 원리금융 상환하지 못할 국가부도 위험. 단 실제 정부의 부도 위험은 크지 않고, 일반적으로 국가의 대외신인도, 즉 국가신인도 위험으로 간주
3
소버린 리스크는 크게 Sovereign rating 과 CDS Premium으로 측정(測定)
소버린 리스크
_SLIDE_4_
4
Sovereign rating의 구성요소 (Moody’s)
: 체무 규모 + 조절 능력
※채무 규모: 현재의 절대적 채무 수준은 물론 향후 경제적 쇼크발생에 따른 위험 고려
※조절능력: 증세나 지출 억제 등의 재정 조절능력+인구 추세나 국가 경쟁력 등의 경제 조절 능력
Sovereign Rating의 구성요소
구분
채무규모
Limited
Sizable
Conside-rable
조절
능력
Conside-rable
Sizable
Limited
안정적
경제적 쇼크 발생 가능성
(실물쇼크/금리쇼크/우발채무 등)
재정적 조절 능력
(증세 및 지출 억제 여력)
경제적 조절 능력
(인구구성비추세, 경쟁력 등)
Sovereign rating
_SLIDE_5_
정이 부도위험을 사고파는 신용파생상품. 부도로 인해 원리금을 보상받지 못할 경우에 대비하는 일종의 보험을 말함
부도위험이 클수록 CDS 프리미엄이 높아진다
5
Sovereign Risk추적의 실효성 미미
시장에서는 국가신인도의 alteration(변화) 를 실시간으로 관측하기 위한
대리변수로써 국채 CDS 프리미엄 주목하고 있다
CDS Premium
연도별 국가 신용등급 조정 상황
위기국의 국채 CDS 프리미엄 추이
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6
소버린 리스크 배경
Sovereign…(생략(省略))
순서
설명
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다.
